独家观察！大摩上调华虹半导体目标价至28港元 评级升至“增持”

大摩上调华虹半导体目标价至28港元 评级升至“增持”

看好下半年业绩表现 晶圆价格上涨推动毛利率提升

上海/北京 - 2024年6月17日 - 知名投行大摩发表研究报告，上调华虹半导体（01347）目标价至28港元，并将其评级由“与大市同步”升至“增持”。

大摩表示，看好华虹半导体下半年业绩表现，主要基于以下几个因素：

• 晶圆厂利用率提高：大摩预计，华虹半导体晶圆厂利用率将持续提高，至2025财年上半年有望达满负荷。这将带来产量的增长和成本的下降，进而提升公司的盈利能力。
• 晶圆价格上涨：由于全球晶圆供给紧张，预计晶圆价格将继续上涨。这将有利于华虹半导体提高产品售价，增加利润空间。
• 产品结构改善：华虹半导体近年来积极调整产品结构，向高附加值产品转型。随着公司12英寸晶圆厂产能的不断释放，预计高毛利率产品占比将进一步提升。

大摩预计，华虹半导体2024财年下半年至2025财年上半年的毛利率将由6.4%提升至17.1%。基于此，将其目标价由17港元上调至28港元。

大摩还表示，华虹半导体股价近期表现强劲，反映了市场对公司业绩复苏的信心。该行预计，随着公司下半年业绩的释放，股价仍有25%的上涨空间。

关于华虹半导体

华虹半导体是中华人民共和国上海市一家超大规模集成电路研发企业。公司成立于1996年，主要从事集成电路的设计、研发、制造和销售。公司拥有两座12英寸晶圆厂，分别位于上海张江和无锡滨湖。

华虹半导体是全球主要的晶圆代工企业之一，为全球客户提供广泛的晶圆代工服务。公司产品广泛应用于通信、计算机、消费电子、汽车电子等领域。

"9.9活动"将至少持续三年：库迪谈电商大促未来趋势

北京 - 6月14日 - 据业内人士透露，库迪近日表示，电商平台的"9.9活动"至少将会持续三年，未来活动延续期和力度将根据市场扩容速度决定。

库迪指出，"9.9活动"是电商平台培育市场、提升消费者认知度的重要手段，也是促进电商行业快速发展的重要引擎。过去几年，"9.9活动"取得了巨大成功，不仅为消费者带来了实惠，也推动了电商平台的品牌知名度和市场份额大幅提升。

"三年是市场培育必须经过的周期，但进入这个赛道的品牌越来越多，会加速市场进步的速度。"库迪表示，持续三年考虑的是市场扩容速度，这也决定了往后活动会继续延续多久以及多大的力度。

库迪还表示，未来"9.9活动"将更加注重消费者体验，并与其他营销活动形成联动，打造更具影响力和号召力的营销盛宴。

专家分析

业内专家表示，库迪的表态表明了电商平台对"9.9活动"的长期信心。随着电商市场竞争日趋激烈，"9.9活动"将如何演变值得业界关注。

有专家认为，"9.9活动"未来可能会更加多元化，以满足不同消费者的需求。例如，可以推出针对特定人群或产品的"9.9活动"，也可以将"9.9活动"与其他营销活动结合起来，打造更具吸引力的营销方案。

也有专家认为，"9.9活动"可能会逐渐淡化，取而代之的是更加日常化的促销活动。随着电商平台的技术进步和数据积累，平台将能够更加精准地识别消费者的需求，并提供更有针对性的促销活动。

结语

"9.9活动"是电商行业发展的重要里程碑，其未来走向将对电商行业产生深远影响。